• úvod
  • témata
  • události
  • tržiště
  • diskuze
  • nástěnka
    • přihlásit
    registrace
    ztracené heslo?
    PYZDAOranzova nocni mura ???
    OMNIMOR
    OMNIMOR --- ---
    1 odpověď+2
    TEKKIT: Sporit si na duchod v druhem piliri je jako davat si zakusky do sklepa, ze si na nich jednou pochutnas :). Je to totalni nepochopeni skutecne podstaty problemu, a sice ze o ty stare se nekdo bude muset postarat, a motivovat ho k tomu lze pouze tak, ze za to dostane odmenu v aktualne platne hodnote - tedy tu, co on a jeho vrstevnici povinne co mesic odvedou do prubezneho fondu, okdud si ji duchodci obratem vyzvedavaji a smenuji ji za tyto sluzby,

    Zadne sporeni zde nepomaha, penize jsou zde pouze mechanismem prenaseni teto povinnosti, nikoli jejim vykonavatelem. Mrzi mne vemi, ze tuto vec vubec musim vysvetlovat., navzdory tomu, ze jsem vam postnul velmi hezky clanek, kde to na daleko lepsich prikladech a daleko odborneji udelal pan Komarek. Chce se mi dodat - vy zpitomeli Kalouskovci, ale neudelam to.
    BUSH13
    BUSH13 --- ---
    Heslo ČSSD: Volte KSČM | Komentář - Respekt.iHNed.cz
    http://respekt.ihned.cz/komentar/c1-57952960-heslo-cssd-volte-kscm

    Stále se nelze ubránit dojmu, že sociální demokraté dnes oslavují svůj zítřejší neúspěch. Za vzestupem komunistů totiž rozhodně nestojí jen nepopulární vláda Petra Nečase.

    Jen málokdo by se mohl divit, že volič chce nějakou změnu. Vláda má potíže, skandály, nepopulární politiky a ještě nepopulárnější nápady. Sen každého opozičního politika. Sociálním demokratům stačilo čekat u stolu s příborem v ruce a chystat se na hostinu.

    Úspěch se během víkendových voleb dostavil, ale mnohem menší, než se čekal. Komunisté naopak výrazně uspěli, ačkoli měli poměrně malou kampaň. Tedy jen zdánlivě. Sociální demokraté a jim blízcí lidé totiž agitují za ně. Už několik měsíců stále dokola opakují, že komunisté jsou demokratickou stranou se vším všudy, že na rozdíl od ostatních nemají skandály a mají podobný program.

    Pak se tedy nabízí otázka, proč vlastně volit ČSSD, když je tu ta skvělá KSČM. Nepochybně u řady levicových voličů fungoval pocit, že hlasovat pro stranu, která tu čtyřicet let likvidovala zemi, není správné. Tento dojem ale mizí a komunisté pro to nemuseli a nemusí dělat nic, protože to za ně dělá strana Bohuslava Sobotky. Není jasné, jestli tohle stratégové Lidového domu promysleli...
    SARF
    SARF --- ---
    JOSEF_K: aha, to si rád přečtu, ale až večer v klidu, jen tak pro zajímavost, protože do ničeho takovýho vstoupit nehodlám ... každopádně investovat do českých státních dluhopisů prostřednictvím fondu mi přijde, slušně řečeno, bezdůvodné ...
    JOSEF_K
    JOSEF_K --- ---
    1 odpověď
    SARF: Investiční strategie je definovaná docela inteligentně. Je však otázka, jestli to nebudou dělat ti samí lidé, kteří vedou dnešní PF. Jejich strategie nacpat 85% prostředků do dluhopisů ČR mi nepřijde jako právě optimální:).


    Hlava III
    Způsob investování důchodového fondu
    § 46
    Důchodový fond státních dluhopisů
    (1) Důchodový fond státních dluhopisů investuje pouze do
    a) dluhopisů, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka,
    b) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, jejichž emitentem je jiný členský stát nebo členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD) nebo centrální banka takového státu a jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi 5 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou, ,
    c) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, jejichž emitentem je Evropský fond finanční stability, Evropská centrální banka, Evropská investiční banka, Světová banka, Mezinárodní měnový fond nebo jiná mezinárodní finanční instituce, jejíž závazky jsou zaručeny státy, které jsou jejími členy, a kterou Česká národní banka zapíše do seznamu, který vede,
    d) nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, nebo
    e) vkladů, se kterými je možno volně nakládat, nebo termínovaných vkladů se lhůtou splatnosti nejdéle 2 roky, u regulované banky.
    (2) Důchodový fond státních dluhopisů investuje alespoň 90 % hodnoty svého majetku do investičních nástrojů uvedených v odstavci 1 písm. a) až d). Důchodový fond státních dluhopisů může do investičních nástrojů uvedených v odstavci 1 písm. b) a c) investovat nejvýše 30 % hodnoty svého majetku. Ustanovení § 53 se na důchodový fond státních dluhopisů nevztahuje.
    (3) Penzijní společnost řídí váženou modifikovanou duraci portfolia v důchodovém fondu státních dluhopisů prostřednictvím výběru takových investičních nástrojů, jejichž mezním příspěvkem dosáhne vážené modifikované durace portfolia ve fondu v délce nejvýše 5 let.
    (4) Důchodový fond státních dluhopisů využívá techniky a nástroje sloužící k efektivnímu obhospodařování majetku v důchodovém fondu v souladu s § 52 pouze k řízení měnového a úrokového rizika. Majetek v důchodovém fondu státních dluhopisů musí být plně zajištěn proti měnovému riziku.
    § 47
    Konzervativní důchodový fond
    (1) Konzervativní důchodový fond investuje pouze do
    a) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, jejichž emitentem je členský stát nebo členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD), nebo centrální banka takového státu, jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi 5 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou,
    b) nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je členský stát nebo členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD), nebo centrální banka takového státu, jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni s výjimkou dvou nejhorších ratingových kategorií krátkodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou,
    c) dluhopisů, obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky nebo nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je Evropský fond finanční stability, Evropská centrální banka, Evropská investiční banka, Světová banka, Mezinárodní měnový fond nebo jiná mezinárodní finanční instituce, jejíž závazky jsou zaručeny státy, které jsou jejími členy, a kterou Česká národní banka zapíše do seznamu, který vede,
    d) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky jiných než podle písmen a) nebo c), jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi 5 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou,
    e) nástrojů peněžního trhu jiných než podle písmen b) nebo c), jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni s výjimkou dvou nejhorších ratingových kategorií krátkodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou,
    f) cenných papírů vydávaných podílovým fondem, který splňuje podmínky podle odstavce 2, nebo
    g) vkladů uvedených v § 46 odst. 1 písm. e).
    (2) Podílový fond podle odstavce 1 písm. f) musí splňovat následující podmínky
    a) podléhá dohledu nebo má povolení k činnosti členského státu,
    b) jeho hlavním cílem je uchování čisté hodnoty aktiv bez výnosů nebo ve výši investice zvýšené o výnosy; hlavního cíle lze dosáhnout rovněž doplňkovým investováním do vkladů u regulovaných bank,
    c) zajišťuje likviditu vypořádáním téhož nebo následujícího dne,
    d) v souladu s hlavním cílem investuje výlučně do nástrojů peněžního trhu se splatností nebo zbytkovou splatností nejvýše 397 dnů a s váženou modifikovanou durací nejvýše půl roku,
    e) investuje pouze do nástrojů peněžního trhu, kterým uznaná ratingová agentura mu přidělila rating, který patří mezi ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni s výjimkou dvou nejhorších ratingových kategorií krátkodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury; podmínka ratingových kategorií musí být splněna u každé uznané ratingové agentury, která tomuto nástroji peněžního trhu rating přidělila.
    (3) Konzervativní důchodový fond investuje nejvýše 30 % hodnoty svého majetku do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky uvedených v odstavci 1 písm. d) až f).
    (4) Penzijní společnost řídí váženou modifikovanou duraci portfolia v konzervativním důchodovém fondu prostřednictvím výběru takových investičních nástrojů, jejichž mezním příspěvkem dosáhne vážené modifikované durace portfolia ve fondu v délce nejvýše 5 let.
    (5) Konzervativní důchodový fond využívá techniky a nástroje sloužící k efektivnímu obhospodařování majetku v důchodovém fondu v souladu s § 52 pouze k řízení měnového a úrokového rizika.
    (6) Majetek v konzervativním důchodovém fondu musí být plně zajištěn proti měnovému riziku.
    § 48
    Vyvážený důchodový fond
    (1) Vyvážený důchodový fond investuje pouze do
    a) investičních nástrojů a vkladů, do který může investovat konzervativní důchodový fond; u investičních nástrojů podle § 47 odst. 1 písm. a) a d) se v případě vyváženého důchodového fondu vyžaduje rating vydaný uznanou ratingovou agenturou, který patří mezi 7 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a u nástrojů peněžního trhu podle § 47 odst. 1 písm. b) a e) se v případě vyváženého důchodového fondu vyžaduje rating vydaný uznanou ratingovou agenturou, který patří mezi ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni s výjimkou nejhorší ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury,
    b) akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě přijatých k obchodovaní na evropském regulovaném trhu, v mnohostranném obchodním systému provozovatele se sídlem v členském státě nebo na zahraničním trhu obdobném regulovaném trhu se sídlem ve státě, který není členským státem, jestliže je tento zahraniční trh uveden v seznamu zahraničních trhů obdobných regulovanému trhu se sídlem ve státě, který není členským státem, vedeném Českou národní bankou, nebo se s nimi obchoduje na takovém zahraničním trhu, nebo
    c) cenných papírů vydávaných standardním fondem nebo zahraničním standardním fondem, které jsou veřejně nabízeny v České republice podle zákona upravujícího kolektivní investování.
    (2) Vyvážený důchodový fond investuje nejvýše 40 % hodnoty svého majetku do
    a) akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě,
    b) cenných papírů vydávaných standardním fondem nebo zahraničním standardním fondem, který investuje převážně do akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě, nebo
    c) jiných investičních nástrojů, které odvozují svoji hodnotu převážně od akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě nebo od akciových indexů.
    (3) Ustanovení § 47 odst. 5 se na vyvážený důchodový fond vztahuje obdobně. Majetek, který není zajištěn proti měnovému riziku, může tvořit nejvýše 25 % hodnoty majetku ve vyváženém důchodovém fondu.
    § 49
    Dynamický důchodový fond
    (1) Dynamický důchodový fond investuje pouze do
    a) investičních nástrojů a vkladů, do kterých může investovat vyvážený důchodový fond; u investičních nástrojů podle § 47 odst. 1 písm. a) a d) se v případě dynamického důchodového fondu vyžaduje rating vydaný uznanou ratingovou agenturou, který patří mezi 9 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a u nástrojů peněžního trhu podle § 47 odst. 1 písm. b) a e) se v případě dynamického důchodového fondu vyžaduje rating vydaný uznanou ratingovou agenturou, který patří mezi ratingové kategorie krátkodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury, nebo
    b) cenných papírů vydávaných fondy kolektivního investování a zahraničními fondy kolektivního investování podléhajícími dohledu členského státu, které jsou veřejně nabízeny v České republice podle zákona upravujícího kolektivní investování.
    (2) Dynamický důchodový fond investuje nejvýše 80 % hodnoty svého majetku do
    a) akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě,
    b) cenných papírů vydávaných fondy kolektivního investování a zahraničními fondy kolektivního investování, které investují převážně do akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě, nebo
    c) jiných investičních nástrojů, které odvozují svojí hodnotu převážně od akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na právnické osobě nebo od akciových indexů.
    (3) Majetek, který není zajištěn proti měnovému riziku, může tvořit nejvýše 50 % hodnoty majetku ve vyváženém důchodovém fondu.


    Jsou tam ještě věková omezení, že např. x let před odchodem do penze musí být tolik a tolik prostředků v konz. fondu atd. Celý zákon je zde:
    Sněmovní tisk 412/0
    http://www.psp.cz/sqw/text/tiskt.sqw?O=6&CT=412&CT1=0
    ADMIX
    ADMIX --- ---
    +4
    IF_: Ja bych se nejlip citil, kdyby mi stat nic nekrad, to bych moh sporit na duchod sobe i obema rodicum a jeste by mi zbylo ...
    IF_
    IF_ --- ---
    1 odpověď+1
    Mne porad pripada vyhodnejsi sporit si komercne a zaroven si nechat ten prvni pilir..
    ADMIX
    ADMIX --- ---
    Chlapci, hlavne ty jistoty.
    SARF
    SARF --- ---
    1 odpověď
    JOSEF_K: Místy to vypadá, že je to navržené tak, aby do II. pilíře vstoupilo co nejméně lidí, tj. aby byly co nejmenší krátkodobé negativní dopady na rozpočet, resp. aby reforma byla i nebyla, či ještě lépe, aby se vlk nažral a koza zůstala v celku Taky bych řek, že pokud by se po lidech nechtělo, aby se rozhodli hned a definitivně, ani by to nestálo za nějakej politickej boj.

    K tomu ještě přibývá otázka, do čeho tak asi ty fondy budou /budou moct/ investovat, aby se vklad zhodnotil a nebyl rizikový. Počítalo se se státními dluhopisy jako vlajkovou lodí, ale ty do budoucna už nebudou tak jistý, jak bývalo zvykem /v rámci EU/. Obecně bych v dnešní době viděl jako relativně zajištěný jen komodity, ale neznám právní úpravu, jestli ty fondy do nich budou smět jít ...

    A varianta žádného penzijního systému není nic tak toxického, aby se o tom muselo mlčet. mlčet se nemusí, ale pak bude po příštích volbách celá mapa rudá ...
    JOSEF_K
    JOSEF_K --- ---
    1 odpověď+1
    SARF: No, negativní hospodářský výhled je spíš pobídkou pro opuštění/omezení průběžného systému. Bude-li objem vyplacených mezd stagnovat či klesat (ať už v důsledku stagnace/poklesu reálných mezd, či v důsledku růstu nezaměstnanosti), bude to znamenat jen a pouze vyšší deficity průběžného systému. Stačí se podívat, co udělal s bilancí důchodového účtu rok 2009, kdy míra nezaměstnanosti stoupla tuším o 4 procentní body. Oproti tomu fond s dostatečně diverzifikovaným portfoliem tohle může eliminovat. Ale s kritikou nemožnosti vystoupení mají naprostou pravdu. Místy to vypadá, že je to navržené tak, aby do II. pilíře vstoupilo co nejméně lidí, tj. aby byly co nejmenší krátkodobé negativní dopady na rozpočet, resp. aby reforma byla i nebyla, či ještě lépe, aby se vlk nažral a koza zůstala v celku:).

    A varianta žádného penzijního systému není nic tak toxického, aby se o tom muselo mlčet. V případě Československa existuje plošný důchodový systém až od konce 40. let minulého století. Do té doby byl jen pro vybrané skupiny, např. úředníci nebo vojáci. Nemocenské pojištění v režii státu vznikalo v R-U teprve koncem 19. století. Tyhle systémy prostě nejsou žádnou nepostradatelnou podmínkou existence společnosti. Podmínkou jejich likvidace je ovšem velmi dlouhé přechodové období v řádu desítek let, aby nebyly narušeny nároky plátců pojistného na pojistné plnění a aby se předešlo... ehm.... třeba revoluci:).
    SARF
    SARF --- ---
    OMNIMOR: průběžný systém je náchylnej na deficity v důsledku vyššího průměrnýho dožití a nižší porodnosti. Kor když se k tomu ještě přidá recese.
    To lze řešit několika způsoby, z nichž ale žádnej není ani příjemnej, ani dlouhodobě ekonomicky prospěšnej /vyšší věk odchodu do penze, zvýšení odvodů na sociální pojištění, snižování důchodů - minimálně v poměru k průměrný mzdě - alokace dodatečných zdrojů z daní na úkor jiných služeb státu, zvyšování zadlužení státu .../, takže minimálně nějakej doplněk k němu je více než potřebnej.

    Btw. nikdo průběžnej systém nedemontuje, návrh na vyvedení odvodů ve výši tří procentních bodů se rozhodně nedá považovat za nějakej opt-out.
    SARF
    SARF --- ---
    1 odpověď
    JOSEF_K: oni tu kritiku vztahujou na reálie ČR a na čas současný plus negativní hospodářský výhled v rámci EU /což myslím je realita/. Především je ale terčem kritiky fakt, že pokud do nového pilíře někdo vstoupí, tak už nikdy nemůže ven, podle navrhované úpravy. Jinak samozřejmě diverzifikace způsobů zajištění na stáří je žádoucí.

    Taky myslím že optimální důchodový systém je žádný systém, protože v soukolí každýho se část hodnot ztratí samotnou spotřebou toho systému, ale to ani radši nikde neříkám nahlas :--)
    JOSEF_K
    JOSEF_K --- ---
    1 odpověď
    SARF: Tu knihu jsem nečetl, vystoupení těch dvou v různých debatách mě nějak nenavnadila k tomu, abych se do čtení pustil. Nicméně kritika fondových systémů může celkem oprávněně stát na řadě věcí od Aaronova pravidla až po obvyklou strategii třeba českých fondů, tj. koupíme prakticky pouze dluhopisy ČR a ono se uvidí. Ale to, zda je kritika na místě, přece jen závisí na místních podmínkách, které se navíc mění v čase. Nic univerzálně platného není.

    Mimo jiné proto si myslím, že mít paralelně více penzijních systémů, které si lidé mohou zvolit, (optimální by mi ovšem přišlo nemít žádný) je celkem rozumné.

    OMNIMOR: vidím tě prvně a myslím, že nejsi skutečný. Jsi jen chybný kód v Matrix.. Nyxu.
    ADMIX
    ADMIX --- ---
    Ty vole, poslednich 50 je fakt skvost :)))))))))))
    TEKKIT
    TEKKIT --- ---
    3 odpovědi+4
    OMNIMOR: takže recept na budoucnost je nedělat si rezervy, "nebrat si od úst" a prostě se v pohodě spolehnout na to, že to mladá generace nějak utáhne???

    Ok, možná se jednou ukáže, že ti co věřili v "neprožranou budoucnost" jsou pitomci a budou na tom stejně jako ti ostatní. Pokud to tak ale nebude, tak doufám že zase neuslyším řeči o solidaritě, přerozdělování...protože chudáci obyčejný lidi, jak to mohli vědět že bude málo "práceschopné mladší generace".

    Lidi totiž dnes nemají děti ne proto (jak si mylně myslíš) že na ně nemají peníze, ale proto že je prostě a jednoduše nechtějí mít. Jinak řečeno kdo děti chce už je má, kdo je nechce s tím ani nějaký sociální inženýrství nic nezmůže...A už vůbec ne to, že bude 4 roky premiér sociální demokrat...

    Je potřeba si uvědomit, že to co léta platilo, nemusí platit navždy. A pokud bylo kdysi x pracujících na jednoho důchodce a za 30 let bude x-5 na jednoho důchodce, tak je potřeba se tomu přizpůsobit...

    NEŠETŘI, UŽÍVEJ SI, BUĎ V KLIDU...ALE PAK NEDOLEJZEJ!
    OMNIMOR
    OMNIMOR --- ---
    1 odpověď-1
    IF_: on nemuze selhavat, protoze je jediny mozny - nikdo jiny nez praceschopna mladsi generace tve preziti zajistit nemuze, ale pro mne za mne klidne si ber od ust a cpi to nejakemu fondu :P.
    IF_
    IF_ --- ---
    1 odpověď
    OMNIMOR: Který selhává, když mladých ubývá a důchodců přibývá.

    Ale to je na tobe moc složité, já vím.
    OMNIMOR
    OMNIMOR --- ---
    2 odpovědi
    SARF: to funguje pouze pri zajisteni kontinuity, a sice, ze co si ja v mladi od huby utrhnu, nekdo starsi vyuzil, a naopak, ze ja ve stari dostanu,co si nekdo mladsi so ce tyce spotreby odpustiti raci. tedy PRUBEZNY SYSTEM.
    OMNIMOR
    OMNIMOR --- ---
    SARF: jenze spotrebu nejde odkladat nezavisle na kontextu. ta stoji a pada s produkci, na ni zavisi, nikoli na tom, jak jsem se ja a 1 milion dalsich kdysi uskromnili, a ted jsme si to prisli sezrat, tak kde mate ty kolace... :)
    OMNIMOR
    OMNIMOR --- ---
    BONGI: Ne diky nemu, ale navzdory nemu. Na to, ze sve "nasetrene" prostredky muzes promenovat v hodnoty, tu totiz makaji pozdeji narozene Husakovy deti - potrebu dalsi generace, co starou fyzicky obstara, neokecas, na tom nemaji penize, natoz nejake sporeni, zadny podil ani vliv.
    SARF
    SARF --- ---
    2 odpovědi
    OMNIMOR: termín spořit je v tomto případě zjednodušující, protože vyvolává představu odkládání peněz, ale to není podstata - podstatou je odložení spotřeby - je jasné, že člověk pokud v důchodu spotřebovává víc než produkuje /příp. neprodukuje nic/ tak musí v produktivním věku naopak spotřebovávat méně než kolik vyprodukuje, tj. vytvářet přebytky. Ale ty může alokovat různě - spoření, akcie, pozemek, nemovitost a kvantum dalších věcí. I pořízení vlastního bydlení je taková forma odložené spotřeby, kdy pak v důchodu ve svým má člověk nižní náklady a bydlení, tj. má investicí do vlastního bytu "předplaceno". Formou té odložené spotřeby je samozřejmě i investice do vzdělání dětí, a koneckonců i do vlastního. A tenhle princip není nesmyslný, koneckonců produkce lidstva jako celku je produkcí rozšířenou.
    Kliknutím sem můžete změnit nastavení reklam