Proste neni schopny rict, jestli na ty sve sny o krachu US, nasazel shorty. Tam bych to nechal, dal je to jen diskuze s deckem. Bez fundamentu.

RUDOLF: MIKEE:

Vybral jsem jen jeden článek z mnoha, poslední, co se mi v tu chvíli objevil na substacku, signálů, že situace není ekonomicky udržitelná, je opravdu hodně. A o tom, kam směřují Spojené státy pod současnou administrativou se myslím ani nemusíme bavit.

Myslím, že základní problém se současnými investicemi do LLM je, že vycházejí z premisy, že zvětšování výpočetní kapacity pro trénování LLM povede ke vzniku AGI, která radikálně změní svět a proto se z dlouhodobého hlediska vyplatí, ať už do toho investujeme cokoliv. Ale jak už roky píše Gary Marcus, tahle premisa je mylná.

Tady je k tomu další článek:

Why I’m Betting Against the AGI Hype - by Mike Brock
https://open.substack.com/pub/mikebrock/p/why-im-betting-against-the-agi-hype

RUDOLF: jsem téhož názoru. autor se snaží o standardní účetní analýzu bez ohledu na extrémní a nestandardní situaci na trhu.

výtahy z protinázoru AI

- autor používá pevné referenční body a historické precedenty k hodnocení situace, která je možná bezprecedentní.
- extrémní růst a dominance na trhu s nedostatkem dodávek (kde je Nvidia jediným dodavatelem) může společnosti umožnit diktovat nové, delší platební podmínky (Extended Payment Terms) svým největším, strategickým zákazníkům (hyperscalerům),
- Nvidia mohla strategicky hromadit zásoby (WIP – Work In Progress) v očekávání budoucí poptávky po novém architektonickém cyklu (Blackwell) nebo z důvodu zajištění vzácných výrobních kapacit (TSMC CoWoS)
- Konverze hotovosti vs. Investiční fáze - AI trh je v masivní investiční a budovací fázi. Velké transakce mezi hyperscalery (Microsoft, Oracle) a AI laboratořemi (OpenAI, xAI) nemusí být zpočátku řízeny okamžitým ziskem (jak to vyžaduje tradiční účetnictví), ale snahou zajistit si budoucí kapacitu a dominantní postavení. Je možné, že je to spíše kapitálová alokace než naznačený provozní podvod v tradičním slova smyslu, i když to vede k podobným účetním anomáliím.

Spousta toho textu je postavena na Burry analýze, která ale prostě nebere v potaz realitu, že 5 let starý chips se furt úspěšně pronajímají u superscalers, i kdy on si myslí, že se nahrazují každé tři roky.

Jsou tam i fakticky chyby, např. rok 26.

Nvidia generated $14.5 billion in cash from operations during Q3 fiscal 2026

ahoj, sice nechci uplne informaci ale poptavam starsi gpu viz inz.:
[Starsi GPU / GTX: 560ti nebo 670 / Quadro: K600 nebo P2000]

sorry za spam, kdyztak smazte

FORTRESS: Nemam ani skills ani vzdelani ani praxi s predikcemi trhu (koupit a drzet pocitat nebudeme). Ale citil bych to asi takhle a hlavne takhle FORTRESS. Plest se muzu.

RUDOLF: Možná nějakou klokaní jako minulej rok.

FORTRESS: nečekáš ani korekci na trhu?

Moje předpověd je že "nothing ever happens" a pokud se bude zlepšovat AI tempem jaký vidíme i dál, tak to pojede ještě několik následujících let.

HNIZDO: jj, a ten ASIC je optimalizovaný pro anthropic, takže to nebude imho CUDA.

RUDOLF: vlastní ekosystém, zákazníkem je Anthropic/Claude, paralelně se dál jede nvidia pro osttaní klienty