Jestli jsem správně pochopil co chce:
1) používat stejná data (dokumenty, obrázky, filmy atd.) v obou Linuxech
2) nemuset mít dva swap oddíly, když bude stejně mít najednou spuštěný jen jeden operační systém
3) obě distribuce budou nainstalovány samostatně a v každé bude pouze to, co je třeba. aktualizace a programy bude mít každá zvlášť.
Já to vidím na čisté a bezproblémové řešení.
1) v adresářích HOME nahradíš/doplníš podadresáře dokumenty, obrázky atd. odkazem a společná data budou zvlášť možná na jiném oddílu disku pro přehled třeba i v skoro stejně pojmenovaných podadresářích.
2) Live distribuce běžně použijí swap který najdou. pokud nepoběží oba zároveň neměl by být problém, ale je možnost, že se pletu.
3)Není dobré používat společný HOME adresář. mj. programy si sem odkládají svá data a nastavení.
4) Pokud se vykašleš na dvě distribuce a na Ubuntu vytvoříš třeba uživatele Film a ten bude mít za prostředí fluxbox či něco podobného, shodne se to docela dobře a aktualizace také bez problému.